(相關(guān)資料圖)
一、什么是并購貸款?
所謂并購貸款，即商業(yè)銀行向并購方企業(yè)或并購方控股子公司發(fā)放的，用于支付并購股權(quán)對(duì)價(jià)款項(xiàng)的本外幣貸款。是針對(duì)境內(nèi)優(yōu)勢(shì)客戶在改制、改組過程中，有償兼并、收購國內(nèi)其他企事業(yè)法人、已建成項(xiàng)目及進(jìn)行資產(chǎn)、債務(wù)重組中產(chǎn)生的融資需求而發(fā)放的貸款。并購貸款是一種特殊形式的項(xiàng)目貸款。普通貸款在債務(wù)還款順序上是最優(yōu)的，但如果貸款用于并購股權(quán)，則通常只能以股權(quán)分紅來償還債務(wù)。
二、并購貸款有哪些風(fēng)險(xiǎn)？
從法律層面來說，風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在如下幾方面：
1、未進(jìn)行詳盡和有效的法律盡職調(diào)查。這將會(huì)是一個(gè)總括性的風(fēng)險(xiǎn)來源。盡職調(diào)查（銀行實(shí)踐中也稱為授信調(diào)查）是商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)中的一項(xiàng)重要工作內(nèi)容，特別是中長(zhǎng)期貸款和項(xiàng)目貸款，調(diào)查和分析會(huì)更加深入和全面。并購本身具有復(fù)雜的特性和高風(fēng)險(xiǎn)性，這就需要銀行對(duì)與并購相關(guān)的各個(gè)事項(xiàng)——包括主體資格、資產(chǎn)與業(yè)務(wù)、交易結(jié)構(gòu)、擔(dān)保安排、批準(zhǔn)與登記、勞動(dòng)關(guān)系、關(guān)聯(lián)交易、訴訟與合規(guī)、對(duì)外投資等，進(jìn)行深入全面的調(diào)查和分析。這對(duì)商業(yè)銀行提出了很大的挑戰(zhàn)，一方面缺乏針對(duì)并購的法律調(diào)查經(jīng)驗(yàn)，另一方面，目前國內(nèi)經(jīng)驗(yàn)豐富的人才還比較稀缺。
2、來自于交易結(jié)構(gòu)和并購方式的法律風(fēng)險(xiǎn)。并購方會(huì)從未來整合的需要、減少稅負(fù)以及審批的簡(jiǎn)便性等各個(gè)角度提出不同的交易結(jié)構(gòu)。比如，為降低審批級(jí)別，可能會(huì)分拆項(xiàng)目；為降低稅負(fù)，可能會(huì)規(guī)避甚至挑戰(zhàn)法律規(guī)定。此外，相對(duì)于資產(chǎn)收購，股權(quán)收購中并購方會(huì)承接目標(biāo)企業(yè)的全部既有風(fēng)險(xiǎn)，而把貸款借給為并購目的新設(shè)的子公司，則貸款風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)集中在這家并無其他現(xiàn)金流和資產(chǎn)的子公司身上，銀行只能依賴于擔(dān)保安排或者其他法律安排進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制。因此，在不同的交易結(jié)構(gòu)和并購方式下，風(fēng)險(xiǎn)的來源和程度也會(huì)有所不同。
3、擔(dān)保通常是有效的風(fēng)險(xiǎn)防控手段，但不當(dāng)或不合理的擔(dān)保安排也可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。銀行對(duì)于擔(dān)保工具的選擇和安排是富有經(jīng)驗(yàn)的。但由于在實(shí)踐中提供有價(jià)值的擔(dān)保并不是一件容易的事情，因此，在具體的并購貸款中，借款人可能會(huì)提出以目標(biāo)企業(yè)的股權(quán)或資產(chǎn)進(jìn)行質(zhì)押或抵押，這就要求銀行對(duì)目標(biāo)企業(yè)的股權(quán)或資產(chǎn)進(jìn)行全面有效的評(píng)估。
4、政府的批準(zhǔn)與許可也是容易發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的地方。如果并購交易的批準(zhǔn)程序不當(dāng)，就會(huì)埋下風(fēng)險(xiǎn)隱患。
5、并購貸款的最終歸還主要依賴于借款人和目標(biāo)企業(yè)。而如果它們的資產(chǎn)取得或經(jīng)營(yíng)方面存在重大的合法性問題，就會(huì)影響到貸款的安全性。
以上就是并購貸款的意義及并購貸款存在的風(fēng)險(xiǎn)，想必大家對(duì)什么是并購貸款和并購貸款有哪些風(fēng)險(xiǎn)有所了解了，其實(shí)現(xiàn)在對(duì)于企業(yè)的發(fā)展，并購、貸款都是見怪不怪的事情了。企業(yè)借貸是一定要記住，貸款是有年限性的喲，不管是簽合同還是了解并購貸款時(shí)都要清楚所涉及的條例，更多相關(guān)知識(shí)您可以咨詢律圖浙江律師。
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