一、股權(quán)激勵(lì)對(duì)股價(jià)的影響有哪些
股權(quán)激勵(lì)方案對(duì)公司股價(jià)的影響存在著以下邏輯關(guān)系：股權(quán)激勵(lì)方案-激勵(lì)管理層提升工作效率-公司業(yè)績(jī)上升-股價(jià)上漲。經(jīng)邦研究中心通過對(duì)A股實(shí)行過股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的公司研究分析發(fā)現(xiàn)，股權(quán)激勵(lì)方案對(duì)公司股價(jià)存著明顯的階段性影響并且發(fā)現(xiàn)相關(guān)影響因素。
(1)股權(quán)激勵(lì)草案出爐后，公司股價(jià)的超額收益會(huì)有所提升。但因存在著激勵(lì)方案終止的風(fēng)險(xiǎn)，股價(jià)提升并不會(huì)特別明顯。
(資料圖片)
(2)股權(quán)激勵(lì)方案授權(quán)，授權(quán)后3個(gè)月公司股價(jià)超額收益相對(duì)前3個(gè)月提升非常明顯。
(3)股權(quán)激勵(lì)方案出爐的當(dāng)年(業(yè)績(jī)考核的基數(shù)年)公司業(yè)績(jī)會(huì)有所保留，部分公司年報(bào)業(yè)績(jī)?cè)龇鄬?duì)上一年會(huì)出現(xiàn)下降，公司股價(jià)超額收益在年報(bào)公布后會(huì)有所降低。
(4)激勵(lì)方案獲授權(quán)后的第一個(gè)考核年，激勵(lì)的效應(yīng)會(huì)明顯反應(yīng)到公司業(yè)績(jī)上，公司業(yè)績(jī)開始釋放，會(huì)有較大增幅。公司股價(jià)在該年年報(bào)發(fā)布前3個(gè)月會(huì)迎來較大的超額增幅。
(5)在公司第一個(gè)考核年年報(bào)過后，激勵(lì)效應(yīng)會(huì)開始遞減，公司股價(jià)超額收益走勢(shì)會(huì)相對(duì)平坦。
(6)行權(quán)條件相對(duì)嚴(yán)格的激勵(lì)計(jì)劃，其股價(jià)平均漲幅高于行權(quán)條件。
(7)激勵(lì)股票數(shù)量占公司流通股股本比例越高，股價(jià)在預(yù)案公告后上漲的幅度越大。
股權(quán)激勵(lì)的激勵(lì)對(duì)象必須是公司員工,分別由公司根據(jù)實(shí)際需要確定具體的對(duì)象,包括董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的上市公司,核心技術(shù)(業(yè)務(wù))人員,以及公司的其他員工認(rèn)為應(yīng)該激勵(lì)(其中,為了確保獨(dú)立董事的獨(dú)立性,正式公布方法中指定的激勵(lì)對(duì)象不應(yīng)該包括獨(dú)立董事),但也有污點(diǎn)不能激勵(lì)對(duì)象,努力監(jiān)督行政人員。結(jié)合股權(quán)激勵(lì),我們發(fā)現(xiàn)所有違法的公司和個(gè)人都不照顧的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制,它表明股權(quán)激勵(lì)機(jī)制來實(shí)現(xiàn)其目的是促進(jìn)最佳的消除,從微觀的角度來看,公司高管個(gè)人或團(tuán)體實(shí)施股權(quán)激勵(lì),使其全心全意給生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)理念,是公司可以提高實(shí)際業(yè)務(wù)性能。
股權(quán)激勵(lì)是相關(guān)上市公司為了提高公司業(yè)績(jī)和公司內(nèi)部管理效力的一種刺激性做法，相關(guān)的當(dāng)時(shí)企業(yè)在上市前制定相關(guān)的股份分配方案，對(duì)公司當(dāng)年的業(yè)績(jī)和公司的相關(guān)管理人員帶來一定影響，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度來衡量是一件利于企業(yè)發(fā)展的決定。
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